小米“豪賭”家居,如此冒險值不值

智能家居
大材研究
鄧超明
2019-06-24 · 16:30
[ 億歐導讀 ] ?家居行業就缺雷軍這種人?
小米,家居,智能家居,小米生態鏈,雷軍 圖片來自“東方IC”

【編者按】小米的手伸得越來越長,也要分家居這塊四萬億的大蛋糕。小米進行的許多投資已經產生了幾十倍甚至上百倍的回報。2018年,據投資界的統計,小米以及雷軍旗下順為資本,累計投資了134個項目,收獲了11家上市公司,其中9家為IPO。

本文發布于大材研究,作者為鄧超明;經億歐家居編輯,供業內人士參考。


在雷軍運籌之下,小米的手伸得越來越長,整個消費品行業里,還有什么他們沒做?從手機到路由器,從智能馬桶到床墊,從桌椅板凳到各種家電,很少有空白地帶了。

如果算上整個雷軍系投資的公司,行業跨度會更大,據大材研究不完全統計,投資領域已涉及智能硬件、生活消費用品、文化娛樂、醫療健康、汽車交通、教育、游戲、社交網絡、金融等幾乎所有比較熱門的板塊。

你可能覺得,小米這么搞,會不會尾大不掉,最后把自己拖下水?是不是不務正業,本來做手機,你偏要東搞西搞,不僅做成了消費生態圈, 還把自己變成了投資公司?

那我們來認真看看,雷軍目前部署的投資情況,以及回報,看完之后,你會發現,事情遠不是我們以為的那樣,因為他的不少投資,已經產生了多達幾十倍、幾百倍的回報,從而保障了充沛的現金流,可以拿來投資更多的項目。

當然,幾百個項目投進去,肯定有虧損的,甚至關門的,很正常,只要有10%的公司能上市,那就不得了。

這樣的投資者,有些人覺得風險很大,但對于創業者來講,這真是不錯的大佬。他投了很多家居相關的公司,比如做床墊的、照明的、智能馬桶的,還有家電的,可以說正在攪動本來還算平靜的家居行業。

大材研究認為,家居行業目前就是缺乏這樣的投資大佬,而且非常需要有這樣的帶頭大哥出現,很多有潛力的小公司,如果能拿到資金沖一下,成功概率會提高不少。而且中國本土家居企業要想在國際市場上再攀一個臺階,不光是賣貨,而是把品牌撒到100多國家去,少不了強有力的資金支持。

就目前的情況看,也就紅星美凱龍拿出真金白銀,投了一些企業,不過暫時還沒有特別成功的。如果能孵化出一兩家上市的公司,并且形成一撥盈利的創業企業,那么,家居行業的投資會更加成熟。

據小米的財報披露,截至一季度末,小米已投資超過270家公司,總賬面價值290億元。雷軍也曾表示:“我們投資可變現的資產,已經是個天文數字?!?/p>

各個行業都有一些,有公開統計顯示是這樣的:硬件(49家)、文娛傳媒(42家)、游戲(25家)、企業服務(21家)、金融(15家)五大行業最多,合計占了5成以上。

僅僅2018年,據投資界的統計,小米以及雷軍旗下順為資本,累計投資了134個項目,收獲了11家上市公司,其中9家為IPO。這就非常成功了,畢竟作為投資者來講,投了之后,必須以更高的回報把錢拿回來,才算成功,也才有可能繼續擴大投資。

跟雷軍有關的上市公司里,至少有金山軟件、歡聚時代、獵豹移動、迅雷、世紀互聯、掌趣科技、無憂英語、華米、御家匯、愛奇藝、蔚來汽車、趣頭條、云米、51信用卡、品鈦等。

上市公司帶來的投資收益頗豐,據小米披露,今年一季度有5.9億收益來自處置投資所得。

在小米生態鏈上,有一家叫萬魔的公司,小米耳機出自萬魔之手。2018年,萬魔聲學旗下子公司成為了上市公司共達電聲的新晉大股東,相當于在2018年完成借殼上市。

即使當前文娛傳媒領域處于資本嚴冬,小米2019年還是加大了布局,這與去年注重智能語音等人工智能方面的投資有所不同。自2002年以來,小米已經先后投資了愛奇藝、快手、優酷土豆、今日頭條、一點資訊、喜馬拉雅等多家相關企業。

從區域分布來看,小米投資的企業還是扎堆在北上廣等地,浙江、江蘇、天津、四川等地的企業版圖也在不斷擴大。僅僅是北京,就投了86家,上海40家,浙江16家,江蘇8家,四川6家,廣東50家,福建4家,陜西4家。

難能可貴的是,小米投資的企業里,很多都是初創企業,創辦3年以內的占很大比例,并不是說你做到一定程度了,才給你投資。據不完全統計,種子輪投了3家,天使輪69家,Pre-A輪投了14家,A輪76家。

少部分是后期投資,比如領投迅雷的3.1億美元E輪融資,以及參與大眾點評、獵豹移動的Pre-IPO融資。

這就意味著,向雷軍尋求天使投資幫助,成功的可能性相對比較大。不過,他的大部分天使投資都給了熟人,雷軍曾提到過,投的項目80%都是熟人,剩下是熟悉的朋友推薦。

他認為,天使投資就像是給朋友湊份子,支持你看好的人創業,絕大部分時候是不成的,但成了以后的回報確遠超想象。

比如2005年時,雷軍給YY創始人李學凌100萬美元天使投資,7年后歡聚時代在納斯達克上市,雷軍至少賺了100倍。2006年,雷軍投了UC Web 400萬元人民幣占股20%,后來,阿里巴巴以43億美元收購,雷軍賺了1000倍。

值得關注的是,目前科創板申報企業中,金山辦公、九號智能、石頭科技、創鑫激光、樂鑫科技、聚辰股份、創鑫激光、晶晨股份等8家企業與小米或雷軍有關。

其中,九號智能已經中止審核,創鑫激光、方邦電子是在向科創板提交上市申請前夕,被小米突擊入股。手法之干脆利落,非常讓人佩服。

如果成功上市,又將是小米的得意之筆。而且會為后續投資提供充分的資金支持。

不光在國內布局,小米的國際化之路也已邁出一大步。一方面是用手機等產品搶占海外市場,非常成功,目前在全球智能手機前五名里,就有小米,海外貢獻了不少份額。二是投資也在加速。

21數據新聞實驗室發現,目前小米在海外一共投資了10家企業,其中印度就占了6家,主要以金融、文娛傳媒為主,其余4家分別為早年投資的以色列人工智能公司Pebbles Interfaces、美國智能穿戴設備公司Misfit Wearables,還有今年千萬美元投資的孟加拉國通勤解決方案提供商CHALO,以及新加坡金融支付服務提供商Thunes。

追溯小米的投資之路,大概從2012年開始,小米參投木倉科技旗下的買車網。之前,買車網獲得了雷軍數百萬的天使投資。隨后,2014年小米對外投資事件逐漸增加,并在2017年達到高峰,當年投資了58家公司。

在小米系的投資中,除了雷軍外,順為資本這家投資機構扮演了重要角色,業內稱之為“小米投資部”,持有小米約2.91%的股權,創始合伙人為雷軍及許達來。

許達來以前在新加坡政府直接投資公司(GIC)、美國國際集團(AIG)及德意志銀行等機構任職。

另外,那個因為投資小米獲得866倍回報的晨興資本,經常與順為聯合投資項目,數量僅次于小米。

順為出現之后,雷軍的天使投資從個人投資開始轉向機構化,以個人身份投資的案例逐漸減少。

雷軍表示,順為基金的意思就是順勢而為。我需要專業的團隊幫我管理我的投資,很多投資者也希望我來幫他們管錢,我所投的項目在成長的過程中也需要融資,順為的一些LP直接、間接地投過我的項目,他們也一直希望我成立一只基金來幫他們管錢。

所以,雷軍系現在的投資,并不僅僅是自己的錢,大部分來自募集的,走到這一步,在手機及各種智能產品之外,小米正式開辟了專業投資的戰場。

對我們家居行業的大佬來講,同樣也可以這樣,先自己投,有了成功案例后,很快就有外部資金跟進,把錢給你來管理運作。關鍵還是要能夠投出幾個像樣的項目出來。

據報道,2018年11月2日,順為資本宣布第四期美元基金募集完成,總規模為12.1億美元。這支基金募資完成后,順為資本共管理4期合計29.6億美元的美元基金,及2期合計20億元的人民幣基金。

一筆很可觀的投資基金了,比很多將投資當成主業的專業公司,還要強。

即使在被稱為資本寒冬的2018年,許多投資機構的出手都變得格外謹慎。但是順為資本似乎并沒有受到什么影響,反而投資步伐有所加快。

為了推進小米生態鏈計劃,小米還專門成立天津金星創業投資有限公司,尋找那些與小米生態鏈配套的成長型公司進行戰略投資,展開了雷軍關于未來物聯網和智能生活的布局。

據大材研究查詢,這個金星投資已經入股了不少企業,其中有不少是家居行業的,投資對象名單上至少有:

南昌黑鯊、成都華博朗潤(動漫)、青島億聯客(主業是智能照明)、北京木倉、廣州飛米、東品西尚、深圳悅動天下、浙江星月電器、蘇州福萊盈電子、九月光合、深圳菠蘿游戲、深圳小田、北京海天瑞聲、深圳凱立德等。

對于小米進入家居戰場的做法,大材研究做了一些統計,大概可以分成兩條主線:

一是投資,拿一些錢出來投資看中的企業,拉到小米生態鏈旗下,比如前幾年投愛空間,引發了套餐制大戰,搶了不少裝修公司的活。后來又給家居云設計公司酷家樂投了1億美元。

現在小米生態鏈里的公司,數量已經不少,都是拿到了小米及關聯公司的資金,比如華米、紫米、綠米、成都趣睡等等。

在推廣產品時,可能用小米的品牌名稱,獲得小米的品牌背書,也可能用自主品牌名,為日后獨立打基礎,基本上涉足了建材、家居與家用電器的很多品類,下面是大材研究做的大概統計:

華米科技:小米品牌的智能手環及智能秤、自主品牌AMAZFIT米動系列的智能手表及智能手環等,負責研發小米運動和米動健康APP,美國紐交所上市。

紫米科技:小米移動電源、藍牙音箱、藍牙路由器、遙控汽車、4G McwiLL&GSM雙模手機等,小米移動電源銷量可觀,同時有自主品牌ZMI,涉及移動電源、隨身路由器、手機配件、應用APP等產品。

綠米聯創:米家智能家庭套裝,包括小米魔方、米家多功能網關、溫濕度傳感器、智能插座、人體傳感器、門窗傳感器、無線開關、空調伴侶、煙霧報警器、天然氣報警器等,自有品牌Aqara,涉及傳感器,空調伴侶、無線開關、墻壁開關、智能門鎖等產品,目前在推廣全屋智能。

北京智米科技:旗下兩個品牌,小米和智米,比如小米米家的空氣凈化器,還有智米的除菌加濕器、智米空氣凈化器、智米車載逆變器、智米多效防霾汽車空調過濾器、輕呼吸防霾口罩、全直流變頻空調、智能馬桶蓋、PM2.5檢測儀、直流變頻落地扇等。

佛山云米科技:定位全屋互聯網家電,主打產品有云米全屋智能凈水系統、云米AI油煙機、云米凈水器、云米小V帶屏幕的智能音箱、互聯網洗衣機、互聯網冰箱、互聯網洗碗機、互聯網電熱水器、互聯網蒸烤一體機、互聯網燃氣熱水器等。

上海小蟻:做小蟻智能攝像機、運動相機、微單相機、行車記錄儀等產品。

青島Yeelight億聯客:有米家與Yeelight兩個子品牌,如米家床頭燈、米家智能臺燈、床頭燈;Yeelight筒燈、LED吸頂燈、智能燈帶等。

成都趣睡科技:連續引起熱議的小米床墊、小米電動椅等,都是他們家生產的。目前主打產品有乳膠床墊、沙發、睡枕、被褥等,走性價比路線,一些床墊的價格才1000元左右,也有2000多的,枕頭的價格在100元左右。布藝沙發大多在1000元+。

二是跟其他公司合作。比如早在2015年的時候,跟美的合作空調,當時曾推出“i青春智能空調”,宣稱是“年輕人的第一臺空調”,搭配了小米手環,設置回家后自動開機、入睡后自動進入睡眠模式,售價為3099元,不過反響并不好。

合作一段時間后,空調產品的銷售并不看好,加上小米旗下一堆公司都在涉足美的利益區域,比如空氣凈化器、激光電視等,兩者分道揚鑣。后來又跟長虹牽上線,2017年時,一款名為“米家全變頻空調”的產品,出現在國家3C質量認證的名單。

非常值得關注的業務布局,則是小米的全屋智能,他們的單品一直很爆,比如像智能音箱、智能馬桶、智能燈具、智能門鎖、智能路由器等,小米生態鏈上的企業都有涉及,而且做得非常不錯,出了不少爆品。

最近,大材研究注意到,小米有品推 Aqara 全屋智能定制服務,一萬元即可打造三室兩廳的智能升級,按照他們的新聞稿描述,這套服務是這樣的:

由店里安排專業人員,提供上門勘測、方案設計、安裝調配和售后維護等全套服務。配有非常齊全的智能家居產品,包括智能插座、燈控開關、溫濕度檢測、窗簾電機、智能門鎖等,能夠全屋聯動,比如“小愛同學”智能音箱,可以語音操控開關燈、拉窗簾等;魔方控制器遙控燈光,調整家里的氛圍。

相比之下,大家的全屋智能服務內容差別不大,大材研究認為,最關鍵的競爭點在于:

一個是全屋智能做完,要花多少錢?這個決定了客戶群體有多大。

二是你的東西安裝好,好不好用,你的燈、門鎖、窗簾等出故障的頻次有多大,能不能聯動?

據說,這個Aqara 全屋智能定制,是綠米旗下的品牌,在全國已經有200多智能家居體驗館了。在2017年時就試點智能家居體驗館,打出4S旗艦店的概念,可以體驗與購買各種智能家居單品,也可以定制全屋方案。

而且,小米現在正全力做智能家電,前段時間喊出“手機+AIoT" 雙引擎戰略,一次性發布壁畫電視、全面屏電視、米家互聯網立式空調三款智能家電,都支持小米的AloT智能物聯,什么意思呢?比如內置小愛音箱的功能,支持語音操控。當然不止這一點,有興趣可以詳細了解。

可能過段時間,小米系的全屋智能店里,會增加不少家電品類,涉及品類跟海爾有一拼。

據小米集團發布的618戰報,旗下產品全平臺銷售額高達64.8億元,AIoT設備全平臺銷量達到443萬件。

像手機、小愛音箱、小米手環、筆記本電腦、路由器、凈化器、凈水器、掃地機器人、智能門鎖、新風機、平衡車、電視機、互聯網空調等品類,銷量都相當可觀,動轍都是打出第一的旗號。

整個主線明顯:小米由手機起家,快速建立第二、三,甚至第N條主營產品線,并充分放大了互聯網獲客與流量沉淀的優勢,陸續引爆各條業務線的銷售,站穩腳跟。隨后拋出投資胡蘿卜,拿下眾多優秀的創業企業,構建起小米王朝。

我們期待,家居行業也能出現這樣的大咖,不要賺錢了就存到賬號上,也不是自己建廠,把什么都干了,而是多給創業者們一些支持。

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