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李斌和蔚來的三則消息:一場曾國藩式的“屢敗屢戰”

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億歐
楊雅茹
2019-05-30 · 18:42
[ 億歐導讀 ] 如果蔚來的ES6能夠叫好又叫座,蔚來今后還將面臨著服務的問題。雖說蔚來希望通過ES6改善毛利率為負的情況,但隨著蔚來汽車保有量的提升,這意味著蔚來在服務上將花費更多資金,需要面臨的問題只有更多。
蔚來,ES8,蔚來,智能汽車,新造車,財報 圖片來自“東方IC”

作者丨楊雅茹

編輯丨周到/奚亭

相傳曾國藩率領湘軍和太平天國作戰,由于曾國藩作為書生帶兵缺乏經驗,因此上書朝廷稱屢戰屢敗。下屬李元度看到后,改成屢敗屢戰,后皇帝不僅沒有責罰他反而夸贊他。

蔚來這兩天的操作,似乎異曲同工。

5月28日,蔚來發生了“三件大事兒”。發布2019年第一季度財報,迎來蔚來ES6合肥下線。同時,還宣布與亦莊國投簽訂了一份現金高達100億元的框架協議,將于北京建廠。

這個故事讓我們回到個經典問題:“有一個好消息和一個壞消息,你想先聽哪個?”顯然,好消息會沖淡壞消息,而蔚來如今的做法,恰恰被外界認為是為了彌補財報表現不足同時放出兩則利好。

但好消息不能掩蓋壞消息。蔚來在財報中的表現顯而易見,營收腰斬、交付量下滑、毛利率由正轉負、研發成本收縮等等一系列問題似乎都在向外界傳達著不好的信號。

5月29日,在蔚來2019年第一季度財報發布后的第二天上午,CEO李斌和總裁秦力洪出現在一場電話溝通會上,解答了外界對于這家公司的種種疑惑。

蔚來一季度營收腰斬,銷量下滑,持續虧損

億歐汽車通過查詢蔚來財報了解到,2019年第一季度,蔚來總收入16.312億元,同上季度相比幾近腰斬;凈虧損26.236億元,環比減少25.1%,同比增長71.4%。這一系列數據似乎都在向外界傳達著不太友好的信號。

蔚來業務狀況

關于車輛交付疑問: 2019年Q1共交付3989輛ES8,出現50%下滑

蔚來產銷量情況

秦力洪算了一筆賬,“大型SUV市場2018年的市場總規模在8-9萬臺,現在ES8一季度銷量在4000臺左右,推算下來,一年能夠達賣到13000到15000輛,若按照年化推算,ES8占有量能夠達到2018年的10%?!霸诩毞质袌?,他將ES8與奧迪Q7、沃爾沃SC90、特斯拉Model X對比,稱銷量已經超過特斯拉Model X兩倍。

同時,他指出,“將一季度的銷量同2018年四季度的銷量對比并不合適。因為2018年四季度的銷量釋放是蔚來積攢了一年多的訂單,并集中進行交付?!?/p>

關于研發成本降低:2019Q1研發費用投入10.784億元,環比減少28.8%

蔚來在財報中解釋,本季度研發費用的環比減少主要歸因于2018年第四季度較高的用于支持12月發布的ES6研發和測試的設計和專業費用。

李斌在電話中談到,從研發投入角度來講,存在時間性、節奏性。當汽車處于研發早期、中期、投產期,投入的成本存在差異,蔚來Q1研發費用比2018年Q4少,并不意味著蔚來在研發方面的投入強度降低。其透露,在將來幾年,蔚來會一直在研發方面持續投入。

關于毛利率轉負:由上季度0.4%轉為負13.4%

眾所周知,同其他傳統車企不同的是,蔚來走的是直接銷售、直接服務用戶的模式,所以很多布局都是親力親為。也正因此,秦力洪認為,很多初期花費直接顯示在報表,隨著車輛的銷量和保有量提升,會產生不同的效率變化。未來ES6上市和市場的發展,毛利率還存在很多變化。

李斌補充道:“毛利率的提升跟很多方面都有關系,我們已經制定了毛利率提升計劃,在Q3、Q4會看到毛利率發生改善。其認為,當NIO pilot開放后,也會有一些影響。從長期來看,隨著整體銷量提升,會產生很多攤銷。另外,在供應鏈方面,蔚來也在進行成本下降計劃。

ES6及NP2產品計劃能否救蔚來于水火

從上述回復看,蔚來似乎將更多賭注押在了 ES6 上。在采訪環節,蔚來希望通過ES6改善毛利率,提升車輛銷量,改善成本效率。此前,在一封內部信中,李斌也曾談道,“ ES6 是蔚來的戰略性產品,將進入更大的細分市場?!边@足以證明ES6對于這家公司的重要性。

李斌透露,預計ES6在一個月之內開始交付。同時,他也談到了ES6在產能爬坡上的困境。就目前需求量看,李斌認為ES6的銷售會好于ES8。其透露,目前ES6的預定量已經達到12000輛。在過去一個月,ES6新車訂單達到5000臺。但其也坦誠,受一些因素影響,接下來持續的預定量會少于過去一個月的5000臺。

在產品規劃方面,蔚來關于第二代平臺正在研發。目前,蔚來第一代平臺擁有兩款車。其計劃在明年下半年第三款車對外發布。而蔚來研發第二代平臺將圍繞智能電動汽車下一代核心技術自動駕駛Level4進行研發。李斌表示:“即使第二代平臺產品推出來后,第一代平臺的產品還會有一個相對來說比較長的市場存在,兩個平臺會有并行階段?!?/p>

其中不得不提的是,蔚來NP2平臺的開發將依賴亦莊國投的協助,生產公司二代平臺車型。

引進國資,達成100億元合作框架協議

根據雙方合作官方公告,蔚來與北京亦莊國際投資發展有限公司(“亦莊國投”)簽訂框架協議,蔚來將在北京經濟技術開發區設立新的實體“蔚來中國”,亦莊國投將通過其指定的投資公司或聯合其他投資方對“蔚來中國”以現金方式出資100億元,以持有“蔚來中國”的非控股股東權益。

李斌在溝通會上表示,從大的方向來講,蔚來首選合作模式。但其同時表示,蔚來會評估各種可能性,沒有完全排除自建工廠這一可能性。關于100億的資金用途,蔚來表示,絕大部分投資希望用在研發和服務體系的建設上面。

如億歐汽車所了解,此前蔚來接受的投資均為美元投資,而此次引入人民幣,被看做是對資本的變相妥協。其實不難理解,在龐大的資金需求面前,新造車企業自2019年以來融資越發困難已經成為行業共識。對李斌也表示,要想成為有競爭力的車企,需要源源不斷的資金支持,此次引入國資希望打通人民幣募資通路。但100億的資金花起來似乎不太容易,這也意味著蔚來可能會在更多方面遭到掣肘。

從戰略意義上講,李斌認為蔚來中國是中國的戰略總部。行業人士分析,目前,蔚來在美國上市的主體是非中國主體,這也是關鍵點“蔚來中國”主體并且需要在指定地點設立的原因。關于亦莊國投的非控股股東權益是否會對美國上市主體產生影響還不得而知。

另外,由于工廠位置被設置在北京,也有業內人士猜測,亦莊國投或許還擔任著月老的角色。外界猜測,同樣坐落于亦莊的北汽新能源極有可能成為蔚來的合作伙伴。億歐汽車通過天眼查了解到,與亦莊國投擁有同一個實控人(北京經濟技術開發區國有資產管理辦公室)的北京亦莊投資控股有限公司(簡稱亦莊控股),是北汽新能源汽車股份有限公司(簡稱北汽新能源)的股東。這層關系不得不引起外界關于二者關系的猜想。

蔚來未來的不確定性

總體來看,蔚來在電話會議上似乎解答了關于財報、新產品、100億元合作的所有問題。但在這背后,蔚來還存在太多不確定性,在汽車環境形勢下行的狀態下,蔚來同大多數車企之間還存在一場廝殺。尤其是當傳統車企逐步入場,留給蔚來的窗口期將會逐漸被壓縮。在產品方面,蔚來不只面臨著產能壓力,其新產品還需接受市場考驗。另外,蔚來的兩起自燃事故也對蔚來品牌產生了不小的負面影響,蔚來要想消除影響還需要時間。

退一步說,如果蔚來的ES6能夠叫好又叫座,蔚來今后還將面臨著服務的問題。雖說蔚來希望通過ES6改善毛利率為負的情況,但隨著蔚來汽車保有量的提升,這意味著蔚來在服務上將花費更多資金,需要面臨的問題只有更多。

最后用馬云的一句話結尾,今天很難,明天會更難,后天很美好。但蔚來迎接美好后天的前提,是先活到明天。

編輯:周到/奚亭

版權聲明

本文來源億歐,經億歐授權發布,版權歸原作者所有。轉載或內容合作請點擊轉載說明,違規轉載法律必究。

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